Solární gigant Photon Energy bojuje s poklesem akcií i regulatorní nejistotou

Akcie společnosti Photon Energy, která se specializuje na výrobu solární energie, za poslední dva roky na pražské burze ztratily téměř polovinu své hodnoty.

Důvodem je nejistota spojená s regulatorními změnami a opakované snižování odhadů hospodářských výsledků. Přesto firma za prvních devět měsíců letošního roku dosáhla meziročního zvýšení provozního zisku EBITDA na 9,86 milionu eur (249 milionů korun) a tržby vzrostly téměř o 8 % na 64,1 milionu eur (1,6 miliardy korun). K tomuto růstu přispěla vyšší výroba elektřiny díky rozšíření kapacit a příznivé ceně elektřiny.

Generální ředitel Georg Hotar uvedl, že výsledky za první tři čtvrtletí potvrzují oživení podnikání a schopnost generovat růst. Výroba elektřiny meziročně vzrostla o 12 %, což vedlo ke zvýšení příjmů z prodeje. Navzdory těmto pozitivním výsledkům společnost revidovala svůj roční výhled provozního zisku EBITDA, který snížila na 10 milionů eur oproti původnímu očekávání 16 až 18 milionů eur. To znamená, že ve čtvrtém čtvrtletí neočekává téměř žádný provozní zisk. Tržby za celý rok by měly být na spodní hranici očekávaného rozmezí 90 až 100 milionů eur.

Společnost upozorňuje, že její výsledky ovlivňují regulatorní změny v klíčových regionech, jako jsou Česká republika, Rumunsko a Polsko, zejména v oblasti dotací na výkup elektřiny z fotovoltaických elektráren. Ve třetím čtvrtletí letošního roku dosáhly tržby Photon Energy 22,9 milionu eur, což je meziroční nárůst o 19 %. Provozní zisk EBITDA se zvýšil o 98 % na 3,8 milionu eur, avšak firma vykázala čistou ztrátu 3 miliony eur kvůli vysokým finančním nákladům.

Analytici hodnotí výsledky smíšeně. Zatímco tržby a provozní zisk vykazují pozitivní trend, vysoké finanční náklady a opakované snižování výhledu zůstávají problémem. Akcie společnosti klesly z 90 korun za kus v roce 2022 na aktuálních 27 korun, což vedlo k poklesu tržní hodnoty na 1,6 miliardy korun.

Dlouhodobý vývoj hodnoty akcií ovlivňuje stabilizace cen elektřiny, které po ruské invazi na Ukrajinu ztratily svou volatilitu, a obtížně předvídatelný regulatorní vývoj, zejména v Rumunsku a České republice. Vláda v Česku plánuje změny v systému dotací na obnovitelné zdroje energie, což může negativně ovlivnit provozovatele solárních elektráren, včetně Photon Energy, která spolu s dalšími investory připravuje žalobu na český stát.

Navzdory těmto výzvám firma pokračuje ve strategii zaměřené na vyšší marže, rozšíření výrobní kapacity a vývoj nových technologií, jako je ukládání energie. Tato strategie by mohla podpořit její dlouhodobý růstový potenciál, ale cesta k jeho realizaci bude zřejmě náročná.

Zdroj foto: www.pexels.com